观点：昨日沪锌偏强震荡。宏观方面，国务院常务会议决定加大稳岗促就业政策力度，强调要推进企业在做好疫情防控条件下复工达产。美债美元双双走强，对有色金属价格形成压制。海外方面，俄罗斯强势断供波兰及保加利亚天然气，当前部分海外冶炼产能恢复但婺体情况仍不乐观，供应持续偏紧。欧盟目前暂未对以卢布方式结算天然气达成共识，欧洲天然气价格仍存在波动风险。海外矿端由于冶炼企业未完全恢复产能导致锌矿供应相对竞松。国内供应方面，国内矿复产缓憬，加之海外矿进口困难，矿端较为紧张。锌锭进口亏损维持5000元吨以上高位，考虑到当前沪伦比值较低，需关注后续出口情况。消费端，近期北京疫情加重或将影响物流运输。华东上海防疫形势有所转好，部分道路运输恢复正常。但现货市场成交较之前仍旧疲软。下游终端更多的寻求其他地区贷源。近期锌锭整体库存较此前有所累积，仍有阶段性累库的情况。价格方面，国内疫情对下游采购及运输干扰较大，锌价受到一定拖累，短明建议中性对待，但海外冶炼高成本委加低库存格局对锌价下方仍有所支撑。

       隔夜伦锌前一日收盘价附近窄幅震荡收十字 星。沪锌偏强震荡收小阳线。俄罗斯和欧洲能源矛盾加剧,欧洲天然气价格高 位运行,供应短缺风险忧虑不变,伦锌库存继续减少,锌价成本支撑逻辑下, 锌价偏强。国内3月产量同比增幅不及预期,国内供应继续偏紧。国内疫情及 环保影响下,镀锌,氧化锌等消费都处于下降态势。短期供应端支撑仍较强, 但需求疲弱下,锌价高位难有上涨动力,或继续高位震荡走势。【机构观点弘业期货】